A Riot Platforms quitou integralmente sua linha de crédito garantida por Bitcoin com a Coinbase Credit e encerrou a facilidade de US$ 200 milhões. A companhia pagou o principal restante e todos os juros acumulados e não pagos até 21 de setembro, liberando também as garantias vinculadas ao acordo. A operação foi divulgada em um Formulário 8-K apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos em 25 de setembro.
Segundo o documento, a Riot decidiu antecipar voluntariamente o pagamento do empréstimo contratado sob o acordo assinado em 21 de abril de 2026. Após receber a notificação de pagamento, a Coinbase Credit recebeu todo o saldo de principal e os juros pendentes. A liquidação encerrou as obrigações da Riot sob o contrato e também terminou o compromisso da Coinbase de disponibilizar novos empréstimos por meio da facilidade.
Pagamento libera ativos oferecidos como garantia
No acordo encerrado, a Coinbase Credit atuava como credora, agente de garantias e agente administrativo. A estrutura permitia múltiplos saques até um valor agregado de principal de US$ 200 milhões, com suporte de ativos financeiros mantidos junto à Coinbase Custody Trust Company.
Os ativos elegíveis para garantia incluíam Bitcoin, USDC e dinheiro. Com a quitação da dívida, os direitos de garantia da Coinbase previstos nos documentos relacionados também foram liberados.
A Riot não precisou pagar taxa ou penalidade por encerramento antecipado. Segundo o documento regulatório, o pagamento ocorreu após o quarto mês contado a partir da data de vencimento original do acordo. Por isso, a fração utilizada para calcular uma eventual cobrança de encerramento foi igual a zero.
A liberação das garantias é relevante porque uma parcela significativa das reservas de Bitcoin da Riot havia sido comprometida com a facilidade. No encerramento do segundo trimestre, a empresa informou possuir 11.380 BTC, dos quais 5.821 BTC estavam dados como garantia.
Riot havia comprometido 5.821 BTC no fim de junho
Com base na avaliação de US$ 58.527 por Bitcoin em 30 de junho, os 5.821 BTC oferecidos como garantia valiam aproximadamente US$ 340,7 milhões. Essa quantidade representava cerca de 51% de todo o estoque de Bitcoin informado pela Riot naquela data.
O saldo completo de 11.380 BTC tinha valor aproximado de US$ 666 milhões no encerramento do trimestre. O relatório de resultados divulgado em agosto também indicou US$ 548,9 milhões em caixa, incluindo US$ 77,5 milhões classificados como caixa restrito.
Esses números mostram a dimensão dos ativos vinculados ao financiamento antes de sua liquidação. O encerramento da facilidade removeu os direitos da Coinbase sobre os ativos dados em garantia, depois que principal e juros foram integralmente pagos.
O documento não afirma que a Riot vendeu os Bitcoins comprometidos para realizar o pagamento. A informação apresentada é que as obrigações foram liquidadas e que os direitos de garantia associados ao acordo foram liberados.
A facilidade começou com limite de US$ 100 milhões
A relação de crédito com a Coinbase começou antes do acordo encerrado em setembro. Segundo o Formulário 10-Q da Riot referente ao primeiro trimestre, a estrutura teve início como uma facilidade de US$ 100 milhões em 22 de abril de 2025.
Uma alteração realizada em 20 de maio de 2025 dobrou o compromisso da credora para US$ 200 milhões. No relatório do primeiro trimestre, a Riot informou que já havia utilizado toda a facilidade disponível.
A companhia identificou iniciativas estratégicas e objetivos corporativos gerais entre os usos planejados para os recursos. Isso incluía despesas de capital relacionadas ao desenvolvimento de data centers.
A estrutura de juros também mudou ao longo da duração do financiamento. Antes de uma alteração realizada em abril de 2026, o acordo cobrava juros com base na taxa dos fundos federais, sujeita a uma taxa-base mínima, acrescida de 4,5 pontos percentuais. Em 31 de março, a Riot informou uma taxa aplicável de 8,3%.
Alteração de abril fixou juros anuais em 6,15%
Pelo segundo acordo alterado, a Riot prorrogou o vencimento da facilidade para 20 de abril de 2027 e substituiu a estrutura anterior de precificação por uma taxa anual fixa de 6,15%.
Aplicada a um saldo de US$ 200 milhões mantido durante um ano completo, essa taxa corresponderia a aproximadamente US$ 12,3 milhões em juros. Esse valor é apenas um cálculo anualizado baseado nas condições divulgadas do empréstimo e não representa o montante efetivamente pago pela Riot no encerramento da facilidade.
A distinção é importante porque a empresa liquidou a dívida em setembro, antes do novo vencimento estabelecido para abril de 2027. O documento informa o pagamento do principal restante e dos juros acumulados e não pagos até 21 de setembro, sem apresentar esse cálculo anualizado como o custo real da liquidação.
Para os acionistas americanos, as divulgações dizem respeito à Riot Platforms, companhia negociada na Nasdaq sob o código RIOT.
Mineração e data centers compõem as operações da Riot
O anúncio de resultados da Riot em agosto identificou operações de mineração de Bitcoin e data centers no Texas e em Kentucky, além de instalações de engenharia e fabricação localizadas em Denver e Houston.
Os resultados do primeiro trimestre, divulgados anteriormente, mostraram receita de US$ 167,2 milhões, contra US$ 161,4 milhões no mesmo período do ano anterior.
Durante aquele trimestre, a Riot vendeu 3.778 BTC por US$ 289,5 milhões e produziu 1.473 BTC. A receita de mineração caiu para US$ 111,9 milhões, ante US$ 142,9 milhões anteriormente. A companhia atribuiu essa redução aos preços médios menores do Bitcoin e ao aumento da capacidade computacional da rede global.
Ao mesmo tempo, a Riot registrou seu primeiro trimestre de receita proveniente de data centers. Esse segmento gerou US$ 33,2 milhões, incluindo US$ 0,9 milhão em arrendamentos operacionais e US$ 32,2 milhões em serviços relacionados à preparação das instalações para locatários.
Capacidade contratada de data centers também avançou
O relatório de maio informou ainda que a AMD exerceu uma opção para adicionar 25 megawatts, elevando sua capacidade contratada total para 50 megawatts.
Posteriormente, em 3 de julho, outro relatório documentou uma transferência de custódia de 500 BTC da Riot para a NYDIG. Os Bitcoins estavam avaliados em aproximadamente US$ 30,72 milhões naquele momento, e a transação foi atribuída a informações on-chain compartilhadas pela Onchain Lens.
No segundo trimestre, a Riot informou receita total de US$ 174,2 milhões, crescimento de 14% em relação ao mesmo período do ano anterior. A companhia registrou US$ 23,2 milhões em receita de data centers e produziu 1.587 BTC, comparados aos 1.426 BTC produzidos no segundo trimestre de 2025.
Esses resultados fornecem o contexto operacional no qual a empresa decidiu quitar e encerrar sua linha de crédito garantida por ativos digitais.
Outras mineradoras também utilizaram crédito com Bitcoin
A Riot não foi a única mineradora mencionada em operações recentes envolvendo financiamento garantido por Bitcoin. Em agosto, a MARA Holdings obteve novos empréstimos após comprometer inicialmente 18.750 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 1,2 bilhão, como garantia.
Segundo a divulgação regulatória da MARA citada no relatório, os acordos forneceram US$ 600 milhões em novos empréstimos por meio da Coinbase Credit e da Two Prime Lending.
A facilidade de US$ 450 milhões da Coinbase incluía US$ 300 milhões em novos recursos e o refinanciamento de uma linha de crédito existente de US$ 150 milhões.
Separadamente, a Two Prime forneceu um empréstimo a prazo de US$ 300 milhões, totalmente utilizado, com taxa anual fixa de 7,65%. A MARA informou que os recursos poderiam apoiar objetivos corporativos gerais, incluindo parte do pagamento em dinheiro relacionado à aquisição planejada da Long Ridge Energy & Power.
Hut 8 substituiu financiamento anterior da Coinbase
Outro caso citado envolve a Hut 8. Em maio, a companhia substituiu seu financiamento com a Coinbase por um acordo de crédito de US$ 200 milhões com a FalconX.
A Hut 8 informou que a nova facilidade possuía taxa anual fixa de 7%, abaixo dos 9% cobrados pelo acordo anterior com a Coinbase. Como parte do refinanciamento, aproximadamente 3.300 BTC seriam retirados das garantias comprometidas após a conclusão da transação.
A empresa avaliou esses Bitcoins em aproximadamente US$ 260 milhões utilizando o preço de mercado de 1º de maio.
Os exemplos de MARA e Hut 8 mostram outras estruturas de financiamento divulgadas por mineradoras, mas possuem condições próprias. No caso específico da Riot, a operação de setembro não foi apresentada como uma substituição por uma nova linha de crédito. A informação divulgada trata da quitação voluntária e do encerramento da facilidade existente com a Coinbase Credit.
Encerramento elimina compromisso de novos empréstimos
Com o pagamento concluído, a Riot deixou de ter obrigações pendentes sob o acordo encerrado. A Coinbase Credit, por sua vez, não mantém mais o compromisso de disponibilizar novos empréstimos por meio daquela facilidade.
A consequência direta também inclui a liberação dos direitos de garantia sobre os ativos comprometidos. Em 30 de junho, esses ativos incluíam 5.821 BTC, equivalentes a aproximadamente 51% das reservas de Bitcoin então informadas pela empresa.
O encerramento ocorre depois de uma série de mudanças na estrutura desde 2025. A facilidade começou em US$ 100 milhões, foi ampliada para US$ 200 milhões, teve todo o limite utilizado e posteriormente recebeu novas condições em abril de 2026, incluindo vencimento em abril de 2027 e taxa fixa anual de 6,15%.
A Riot, contudo, optou por antecipar o pagamento. A liquidação realizada até 21 de setembro cobriu o principal restante e todos os juros acumulados não pagos, sem taxa de encerramento antecipado nas condições descritas.
Com isso, a linha de US$ 200 milhões foi formalmente encerrada, os direitos da Coinbase sobre as garantias foram liberados e o compromisso da credora de fornecer capital adicional terminou. A divulgação registra, portanto, o fim de uma estrutura de financiamento que havia utilizado uma parcela significativa das reservas de Bitcoin da Riot como garantia enquanto a companhia desenvolvia suas atividades de mineração, data centers e outras iniciativas corporativas.
